【可持续发展焦点专题】
2020年3月，国际权威企业评级机构SustainAbility发布了Rate the Raters 2020报告，该报告的基础是其2019年发布的Rate the Raters 2019。2019年报告中选取60个国家为样本，对319位可持续发展及相关领域专家进行调查形成结论，而2020年的报告中则以投资者为调查对象，并通过与投资者进行深度访谈、发放问卷的形式获取与ESG评级机构相关的结论与观点，基于报告中的调研结果， RobecoSAM（与标普合作推出道琼斯可持续发展指数）、CDP、Sustainalytics和MSCI四家公司在专家和投资者心目中为最具权威、公允、有公信力的评级者。
1. 数据来源：SustainAbility：Rate the Raters 2020
国际主流ESG评级体系介绍
1.道琼斯可持续发展指数（DJSI）
DJSI对企业进行评估的数据主要来源有公开信息、公司文件、调查问卷（填写问卷需提供可公开查询的信息）、直接与公司联系四种渠道。在完成企业信息收集后，将对企业进行评估，各行业可持续发展表现得分最高的10%将最终入选 DJSI 指数系列成分股。
图：DJSI 2020年评估流程与时间线
2020年2月，标普公司发布了2020年 DJSI 邀请名单，全球超过3,500家上市公司受邀参与评估，其中中国内地、香港及台湾地区共有超过360家公司受邀。随着资本市场对企业ESG表现关注日益提升，企业也越来越积极地对DJSI问卷进行回复，回复问卷企业数量日益上升，从1999年的280家，增加到2019年的1166家。
德勤观点：企业可自主登陆S&P Global官网查询是否被邀请填写问卷，若受邀参与评分，建议根据当年流程及时间线进行问卷提报；若尚未受邀，可根据S&P Global官网上的评估问题示例预先准备。评估结束后，企业可登陆S&P Global官网进行得分和汇总报告查询，并对自身分数进行分析与梳理，进行针对性的ESG信息披露与管理提升。
2.碳信息披露项目（CDP）
图：CDP 2020年评估流程与时间线
CDP根据企业对问卷的回复，对企业进行A-F的等级评定（A为最高等级，F为最低等级）。未对问卷进行回复的企业将得到F等级；而回复了问卷的企业的环境管理表现将被划分为A-D四个等级，分别代表了企业迈向环境管理领导力的四步。“D披露”等级的企业主要衡量问卷的完成度；“C认知”等级衡量企业对于环境问题的认知程度以及评估程度；“B管理”等级衡量企业为应对环境问题实施政策和战略以及实际应对措施的程度；“A 领导力” 等级则关注企业是否采取了能够代表产业内最佳实践的行动。
资料来源：CDP 官网Climate Change
德勤观点：CDP每年在正式开放问卷在线填报系统前会提前公布问卷，企业可以提前登陆CDP官网进行预填写，当CDP开放问卷窗口时进行数据梳理与正式填报，以确保准确、有效、及时回复CDP问卷内容，得到良好的等级。
3. Sustainalytics
Sustainalytics 是全球领先的ESG评级和公司治理产品及服务提供商, 在全球设有16个办事处、约600名员工。在过去的25年里，该公司一直开发高质量、创新的解决方案以满足全球投资者不断变化的需求。
图：Sustainalytics的分数与风险等级
资料来源：Sustainalytics官网
德勤观点：Sustainalytics的评分主要为投资者所使用，因此企业应当积极与投资者就Sustainalytics评分事宜保持沟通。一方面，企业关注自身评分并及时回顾与梳理自身ESG管理与信息披露的薄弱项；另一方面，企业如发现存在尚未被Sustainalytics正确抓取的信息，应及时积极与该组织进行沟通，从而降低ESG风险等级评估。
4.MSCI ESG指数（摩根士丹利资本国际公司ESG指数）
MSCI是一家提供全球指数及相关衍生金融产品标的国际公司，其推出的MSCI指数广为投资人参考，是全球投资组合经理采用最多的投资标的。MSCI先后推出了七大指数，ESG指数是MSCI 七大指数类别之一，也是其五个主要研究方向之一，MSCI致力通过不断深入ESG投资研究，帮助投资者将资金引入更科学、规避风险的投资组合中。MSCI ESG指数的评级对象为对所有被纳入MSCI指数的上市公司，截至2020年6月，已覆盖8,500家公司及超过68万个股权和全球固定收益证券。
图：MSCI ESG评级指标概览
图：MSCI ESG指标等级划分
德勤观点：MSCI现已建立较为完善的沟通机制，企业可通过邮件与MSCI沟通，并索取自身的评级报告。MSCI也开通了在线系统更新ESG信息，企业可在MSCI官网上传已公开披露的ESG信息作为指标回应的证据，以争取更加匹配企业ESG表现的MSCI评级。
企业回应及提升ESG评级建议：
建议1：了解并熟悉各主流评级要求。上市公司应主动学习并了解ESG主流评级要求、指标内容、评级流程与回应方法，并与自身ESG管理及信息披露现状进行对比，并提前梳理完善。
建议2：开展内外部ESG沟通。企业应深刻认识沟通的重要价值，不断提升沟通意识。企业在日常运营中，一方面要与投资者、股东等重要利益相关方就ESG事宜进行沟通，努力在沟通过程中赢得利益相关方的理解、认同和支持；另一方面是需要与评级机构保持沟通，实时了解资本市场ESG动向，以更好地回应评级要求，获取更多融资机会。
建议3：提升ESG管理水平。企业一是要建立健全ESG组织管理架构，明确各层级、各岗位的ESG责任，为企业履行ESG工作提供保障；二是要将可持续发展理念融入公司运营和管理，探索符合自身特色的ESG管理实施路径和载体，促使企业ESG理念、战略规划等落到实处、产生实效；三是要在业务影响的范围内，针对不同利益相关方诉求，开展具有实质性的ESG实践，形成各具特色的ESG植入路径和模式。
建议4：有针对性地进行ESG信息披露。根据上市公司业务特点，识别自身ESG实质性议题重点披露，披露的信息需要覆盖当地政府或交易所相关规则要求，同时应考虑主流ESG评级中关注的指标，有针对性地满足合规要求及评级指标要求。必要时可单独编制环境和社会相关报告，如编制环境报告、碳排放管理报告、安全健康报告等。另外，企业应有效利用互联网和移动端等平台，及时发布、更新ESG战略、政策、管理及优秀案例信息，使信息传播更便捷、深入。
四种基础技术指标简介
Python版MACD画图范例 2020-03-14 13:02:17
其实在做这个范例代码之前，在发明者量化交易平台策略广场： https://www.fmz.com/strategy/151972 。已经有JavaScript版本的MACD指标画图范例了。不过应用户
[原创] 基于布林带的数字货币跨期套利策略 2020-03-09 15:26:46
一、摘要 索罗斯在1987年撰写的《金融炼金术》 一书中，曾经提出过一个重要的命题：I believe the market prices are always wrong in the sense
[原创] 恒温器策略在发明者量化平台的实践与应用 2020-03-07 16:13:47
[原创] 蜡烛图技术之十字星和锤子线策略 2020-02-28 10:04:21
一、摘要 1990年，史蒂夫 · 尼森将古老的蜡烛图技术系统地介绍给了西方投资界，这一举动震惊了传统的技术分析方法，史蒂夫 · 尼森因此被誉为现代蜡烛图技术之父。蜡烛图不仅全球广泛普及，而且经久不衰，
[原创] 用JavaScript语言实现一个布林轨策略 2019-12-03 14:37:49
策略简介 布林带也称为布林通道，英文简称BOLL。它是最常用的技术指标之一，由约翰·包宁杰（John Bollinger）在1980年代发明。理论上，价格总是围绕着价值在一定范围内上下波动，布林带正是
[原创] 程序化交易中的K线数据处理浅谈 2019-11-20 13:四种基础技术指标简介 32:37
SAR指标配合阶段高低价的量化交易策略 2019-11-19 10:20:23
[原创] DMI指标配合阶段高低价的量化交易策略 2019-11-18 10:01:40
DMI指标 趋势交易者的主要目标是在趋势方向上买入或卖出资产。仅从资产价格中读取方向信号可能很困难并且经常会产生误导，因为价格通常在两个方向上波动并且在低波动率和高波动率之间变化特征。 定向运动指示器
2. 指标的分类
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1、定性指标与定量指标 （1）定性指标通常是非结构化的、经验性的、揭示性的、难以归类的。 定性数据吸纳主观因素。 （2）定量指标涉及很多数值和统计数据，提供可靠的量化结果，但缺乏直观的观察。 定量数据排斥主观因素。 2、虚荣指标与可付诸实施的指标 （1）虚荣指标看上去很美，让你感觉良好，却不能为你的公司带来丝毫的改变。如“总注册用户数”、“总活跃用户数” 如果你有一个数据，却不.
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产品运营完整生命周期 规模类指标：体现产品再所处行业赛道中排位和与竞争对手的距离； 质量类指标：体现用户对于产品的粘性和忠诚度； 营收类指标：体现产品变现和收入能力。 从产品运营不同阶段看 北极星指标：体现产品当前阶段战略方向的指标； 虚荣指标：短期内增长明显但长期看价值较低的指标。 从用户行为看 行为指标：体现用户在产品上的各类行为特征； 业务指标：用来体现产品中各类业务完成情况。 .
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**转自：https://blog.csdn.net/huanlanxingduan/article/details/89061395** 1 什么样的指标是好指标 好的指标能够真实、客观地反映出运营过程中出现的各种场景，包括运营动作的发起、变化、停止以及结果对比，使用这些指标能够针对运营动作进行有效的评价，给出合理的评价结果。 2 指标的分类 指标根据抽象程度的不同我们把指标划分为以下几类： 1）基础指标 基础指标是从粒度最细的业务明细数据中做一层聚合，只进行最基础的统计加工，能够反映总体业务运营状况
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数据仓库中集成了企业几乎所有的可以获取到的数据以用于数据分析和决策支持，当然也包括了我在网站分析的数据来源一文中所提到的所有数据。这些进入到数据仓库中的数据无外乎三种类型：结构化数据、半结构化数据和非结构化数据，它们经过转化后以某种形式统一地储存在数据仓库中，即通常说的ETL（Extract, Transform, Load，抽取、转换、装载）的过程。下面主要说一下这三种数据类型的区别，它们分
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对学习器的泛化性能进行评估，不仅仅需要有效可行的实验估计方法，还需要有衡量模型泛华能力的评价标准，这就是性能度量。我们通常会根据不同的业务选出适合的业务指标。 评价指标大概有 1、回归的有：RMSE(平方根误差)、MAE（平均绝对误差）、MSE(平均平方误差)、Coefficient of determination (决定系数)。 2、分类的有：精度、召回率、精确率、F值、ROC-AUC .
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评价指标 二分类 准确率 （P, precision） P = a/(a+b) 召回率 (R, recall) R = a/(a+c) F-Measure F = 1α1P+(1−α)1R\cfrac<\alpha\cfrac + (1-\alpha)\cfrac>αP1+(1−α)R11 let α=12 let\ \alpha=\frac let α=21 F1=2PRP+RF_=\cfrac
07-03 四种基础技术指标简介 4944
一直想写篇度量指标的文章，梳理一下这块的知识点，可能想了太多次，总以为自己已经写过了，今天看文章列表，竟然没有相关的内容，刚好最近在做多分类模型，借此机会整理一下。 混淆矩阵（confusion matrix） 在介绍各种指标前，先介绍混淆矩阵，基本所有的评价指标都是基于混淆矩阵计算得来的。 混淆矩阵每一行代表数据的真实类别，每一列代表预测类别。 以下是一个三分类问题的混淆矩阵： 二分类和多分类都有混淆矩阵，为了后面介绍指标时参数含义容易理解，我们以二分类的混淆矩阵为例。 TP：True Posi.
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四种基础技术指标简介
阶段A：阶段A标志着前期向下趋势的停止。 在此之前，供应一直占上风；供应减低的明显证据是初始支撑(PS) 和抛售高潮(SC)。这些事件在K线图上非常明显，表现为价差增大，成交天量；这种情况揭示大量的筹码从大众散户转移到了专业大机构手中。当沉重卖压得以释放之后，来自机构的需求和空头的补仓会自然地把价格推高，形成自动上涨(AR)。成功的二次测试(ST)，通常伴有价差缩短和成交量减低，价格停止在抛售高潮(SC)的价位，或稍高的位置，表示这里的卖压比以前减轻了。如果二次测试(ST)跌到抛售高潮(SC)以下，接下来的盘整过程一般会出现新低，或者需要更长时间来进行。抛售高潮(四种基础技术指标简介 SC)和二次测试(ST)的底部，自动上涨(AR)的顶部，界定了交易区间的边缘。如两个吸筹示意图中所见，画出水平线可以帮助分析市场的行为。
有时候下跌可能没有那么剧烈，在阶段A价差和成交量可能不会突然放大。一般来讲，更希望看到初始支撑(PS)， 抛售高潮(SC)， 自动上涨(AR)和二次测试(ST)，因为这些不但提供了更加突出的图谱特征，更表明了有主力机构正在吸纳筹码。
阶段B：根据威科夫分析法，阶段B的功能是为新的上升趋势“积累原因”（见威科夫第三原理，因果原理），在阶段B，机构和职业大户在相对低位吸筹建仓，为未来的价格拉升做准备。吸筹建仓的时程可能很长（有时一年或多年），包括低位买入，而且为了阻止价格快速上涨，在相对高位卖出。在阶段B通常会有多个二次测试(ST)，而且在区间的上缘可以有多个类似上冲回落的行为。 总体来说，随着交易区间的演化，大机构是净买者，尽可能地吸收浮筹。机构的买卖行为影响了交易区间内价格上下运行的特点。在阶段B的早期，价格的波动幅度大，且有高成交量。随着职业交易机构对浮筹的吸收，成交量逐渐减低。当供应耗竭的时候，就是接近阶段C的时刻了。
阶段C：在阶段C，价格经历对剩余供应的决定性测试；代表聪明钱的操作者借助这次测试判定市场是否已经做好准备，即将拉升。弹簧是价格短暂跌破交易区间（由阶段A和B确立）的支撑线，然后迅速返回交易区间内的行为。 弹簧是一个空头陷阱的典范。在跌破支撑时，会让大众误以为这是下降趋势的继续。事实上，弹簧让空方和晚期卖出的交易员上当受骗而卖出，然后反转，并开启新的上升趋势。在威科夫分析法中，弹簧或震仓代表着对供应的成功测试，预示这是高成功率的做多机会。低成交量的弹簧、或震仓后的低量测试，揭示市场可能已经做好准备，即将进行拉升。所以这是开始建立多仓的好时机，至少应该建立部分多仓。
阶段D：如果我们在前面的分析正确，接下来发生的应该是持续的需求主控。价格特点是，在拉升过程中，阳线呈大价差，成交量增加；向下调整（最后支撑点）时价差缩短，成交量减少。 在阶段D, 价格至少要拉升到交易区间的上缘。几个最后支撑点(LPS)是做多建仓，或者加仓的良好点位。
阶段E：在阶段E，价格离开交易区间，需求占据绝对的主导，拉升的迹象一目了然。回撤，比如震仓或其他类型的调整，通常都历时短暂。在较高价位发生的新的交易区间，在阶段E随时可以形成。这些交易区间被称为再吸筹区间，期间部分机构或交易者获利回吐，同时大机构增加仓位。这些交易区间有时被称为通往更高价位的“脚踏石”。
派发区间中的威科夫事件
PSY 初始供应： 经过价格大幅上升后，主力开始大量派发的位置。成交量扩大，价差加宽，预示趋势的改变即将到来。
BC 抢购高潮：通常在抢购高潮中会出现成交量和价差的显著增大。 当价格接近顶点时，购买力达到了最大；专业机构卖出，大众散户急切大量买进。抢购高潮通常在公司公布财务报告、或其他好消息时发生。大机构需要来自公众散户的极高需求来接手他们的筹码，并在卖出时不至于压低股价。
AR 自动下跌：抢购高潮之后，买盘急剧减少，沉重的卖压持续，自动下跌就出现了。这次下跌的最低点协助界定了派发区间的底部。
ST 二次测试：价格再次回到抢购高潮底部的价位，以测试这个区域的供需平衡。如果这个波段的供应超过需求，就代表区间的顶部被确认；成交量和价差会在价格接近抢购高潮界定的阻力价位时缩小。二次测试可能会以上冲回落的形式出现，即价格会“突破”到抢购高潮和其他二次测试所代表的阻力位以上，然后又快速返回交易区间之内。在上冲回落之后，价格通常会下行，去测试交易区间的底部。
SOW 弱势信号：这是下跌到交易区间下缘，或微微跌破下缘的行为。通常弱势信号的下跌会有价差和成交量的增大。自动下跌和弱势信号表示价格的特性改变的开始部分：现在供应占上风了。
LPSY 最后供应点：当弱势信号测试了支撑位后，可能还会有虚弱的拉升。这时的拉升特点可能是价差缩小，显示了拉升的艰难。拉升困难的原因可能有需求减低、供应巨大，或两者都有。最后供应点代表着需求耗竭；是大机构在价格快速下跌前的最后一波（或几波）的派发。
UTAD 派发后上冲回落：派发后上冲回落发生在派发区间，刚好与吸筹区间的弹簧或震仓的定义相反。它发生在交易区间的后部，是对“突破”阻力线以后出现的新的需求的测试。如同吸筹区间的弹簧和震仓，派发后上冲回落不是派发区间的必要组成部分。在派发区间示意图1中有派发后上冲回落，但在示意图2中则没有。
派发区间中的威科夫阶段
阶段A：上图显示，在派发区间，阶段A标志着上升趋势的停止。直至这一点之前，需求一直占上风；供应进入市场的明显证据是初始供应(PSY)和抢购高潮(BC)。接下来的事件经常是自动下跌(AR)和针对抢购高潮的二次测试(ST)，且经常伴有成交量减低。另外一种情况是，没有高潮行为，但需求耗尽，成交量和价差缩小，上升趋势终结；在巨大供应出现之前，通常的表现是每次拉升的突破幅度减小。
阶段B：阶段B的功能是为下跌趋势的产生积累原因。在此期间，机构和职业大户意识到下跌趋势可能要出现了，就大幅减仓，并开始布置空单。在积累原因方面，派发区间的阶段B与吸筹区间的阶段B类似。本质的不同是，在派发区间演化的过程中，大机构是卖出，是清仓，也最大程度地消耗残余需求。这一过程的表现是供需平衡已被打破，重心倾向于供应而不是需求。在弱势信号(SOW)的下行波段中，会出现明显的阴线价差增宽和成交量的增大。
阶段C：在派发区间，阶段C可能会出现上冲回落(UT)或派发后上冲回落(UTAD)。上冲回落(UT)是吸筹区间中弹簧的反向动作。它是价格短暂“突破”交易区间的上缘，然后迅速折返并收盘在区间之内。这是对残余需求的测试。 它同时也是诱多的陷阱。它看似上升趋势延续的信号，但实际却是让没有辨别能力的、做突破的交易者犯错。在价格下跌之前，大机构利用上冲回落和派发后上冲回落，迷惑大众，使散户方向判断错误，并在高位将筹码卖给做突破的交易者或投资者。另外，派发后上冲回落(UTAD)也有扫掉散户空单的作用。大机构做出了这一动作，迫使做空的散户在高位止损。
阶段D：当阶段C显示需求只是最后一波以后，阶段D就到来了。在阶段D，价格将跌到支撑，甚至跌破交易区间的支撑线。当交易区间的支撑线被明显跌破，或在上冲回落或派发后上冲回落出现之后，价格跌破交易区间的中线，就说明供应明显占主导的证据大大增加了。阶段D通常会有几波虚弱的拉升；这些最后供应点都是开空仓，或加空仓的良好机会。任何在阶段D仍然做多的交易者，都是自找麻烦。
阶段E：阶段E展开了下降趋势。 价格跌破交易区间下缘，向下运行，供应占主导。一旦区间的支撑被跌破，出现整体弱势信号，通常会对这个跌破（冰线）进行测试，价格拉升到以前的支撑线附近，或试图接近支撑线。此时是卖空的高胜率时机，因为下跌期间的反弹拉升通常比较虚弱。交易者可以在下降趋势中做空，使用浮动止损，来跟踪整个下降的过程。 在大幅度的下跌后，可能会出现高潮行为，开启再派发区间、或吸筹区间。