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外汇交易技术分析

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国际油价跌2%后反弹2%,美油重回90美元布油升破96美元

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大家好!美联储等发达经济体央行的货币政策走向,是当前国际金融市场关注的焦点,也是国际金融市场变化的重要影响因素。对比 2008 年国际金融危机之后的政策应对和市场反应,下面谈谈此次疫情应对中主要发达经济体宽松货币政策的退出,及其可能对国际金融市场、新兴经济体跨境资本流动,以及中国外汇市场的影响。

新冠肺炎疫情导致全球经济 骤停 和流动性危机,主要发达经济体央行实施了超宽松货币政策。 发达经济体本轮货币政策量化宽松呈现响应更快、规模更大、直达实体、财政协同四个特征,反应速度和力度远超 2008 年国际金融危机期间。

在政策刺激和疫苗接种的推动下, 全球经济实现了快速复苏。 全球经济尤其是主要发达经济体迅速反弹, 2021 年第二季度美国国内生产总值( GDP )已超过疫情前水平,欧、英、日也接近疫情前水平。全球经济快速复苏的另一面,是发达经济体强劲的需求回暖持续快于供给恢复,推动其通胀压力走高。

经济快速恢复、通 胀持续高位徘徊促使发达经济体央行开始释放货币政策转向信号。 美联储缩减购债的行动可能很快就会开始,金融市场已经有了较为充分的预期,首次加息时点预期也已提前至 2022 年下半年。欧央行、英国央行等其他央行也普遍强化了紧缩立场。

上一轮美联储货币政策紧缩周期中美元显著升值,对新兴市场经济体形成较大冲击。 2014 年中美元指数开始快速升值后,新兴市场经济体货币大幅贬值,主要新兴市场经济体也出现了大幅资本流出。 2015-2017 年初,我国外汇市场也遭受较大冲击,人民币贬值伴随着资本流出、外汇储备规模下降。

本轮美联储货币政策紧缩周期中,美国与非美经济体的经济增长差和货币政策差均小于上轮紧缩周期,预计将限制美元升值空间。经济增长差方面, 上一轮量化宽松政策退出期间 ,美国经济增长显著好于欧洲,而当前美欧增长更加同步。货币 政策差方面, 上一轮美联储缩减购债恰逢欧央行开启宽松,但本轮美、欧央行货币政策总体同向 。

当前新兴市场面临的资本外流风险也弱于上一轮美联储货币政策紧缩时期。 当前新兴市场对外账户脆弱性下降,经常账户普遍较 2013-2015 年期间显著改善,近几年流入资金量也较为有限。

预计我国外汇市场受本轮美联储政策转向的影响可控, 跨境资本有望继续双向流动,人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定 。

一是当前中国经济处于更好的周期位置。 上一轮紧缩时期,我国经济正处于增速换挡、结构调整和前期政策消化三期叠加的阶段,面临较大下行压力,工业生产者出厂价格指数( PPI )持续五十多个月为负。而当前国民经济保持恢复态势,主要宏观指标处于合理区间,就业基本稳定,国内稳固的经济基本面将是我国外汇市场应对外部冲击的基础保障。

二是人 民币汇率弹性也有所增强,可以更好地发挥自主调节作用。 上一轮紧缩时期,人民币汇率前期单边升值,外汇市场累积了一定贬值压力。近年来,人民币汇率形成机制不断完善,汇率双向浮动弹性增强。同时,人民银行、外汇局不断完善逆周期宏观审慎管理工具,在风险应对方面积累了更多经验。

三是我国资本流入结构优化,对外投资稳定性增强。 上一轮紧缩时期之前,我国外资流入主要是传统融资性外债,对汇率变化较为敏感, 2015-2016 年间经历了外债集中去杠杆。 近年来,我国外债流入以境外长期投资者投资人民币债券为主,稳定性较高。此外,当前我国企业 “ 走出去 ” 更加理性,未来对外直接投资预计将比较稳定。

纳指标普跌 散户抱团股暴涨 英伟达领跌芯片股 重要美债收益率倒挂22年最深

纳指标普午盘转跌,英伟达拖累芯片股,散户抱团股暴涨,中概智富融资三度熔断

标普500指数收跌5.13点,跌幅0.12%,报4140.06点。道指收涨29.07点,涨幅0.09%,报32832.54点。纳指收跌13.10点,跌幅0.10%,报12644.46点。纳斯达克100指数跌0.37%,罗素2000小盘股指数涨超1%。标普信息技术板块跌0.9%领跌,金融、工业、日用消费品均跌,可选消费和通信板块至少涨0.3%,能源和原材料涨约0.5%,房地产板块涨超0.7%。

必须消费、工业和银行股下跌,能源、房屋建筑商和小盘股稳健

芯片股普跌。费城半导体指数最深跌3%或近百点并一度失守3000点,收跌1.6%,连跌两日接近抹去月内涨幅。英特尔涨1.6%后转跌,连跌三日重回2017年9月来最低。AMD跌超4%后跌幅砍半,连跌两日。英伟达跌超9%收跌超6%,连跌两日,接近抹去7月27日来涨幅。

英伟达收跌超6%,拖累半导体指数跌逾1%

家居用品零售商Bed Bath & Beyond涨超63%后收涨近40%,连涨九日并收复了5月9日来跌幅,可能与散户再度尝试逼空机构有关,目前该股46%的流通股被卖空。其他散户抱团股也普涨,AMC娱乐最高涨近24%,游戏驿站一度涨近20%,Express涨超18%,高斯电子最高涨超13%。

散户抱团股两位数百分比暴涨,无明显消息面驱动

受参议院通过法案提振,光伏股行业ETF TAN一度涨4.6%,连涨三日,接近去年12月初以来新高。全球最大住宅太阳能企业之一的Sunrun最高涨超12%,投行Guggenheim和摩根大通均将薄膜太阳能光伏模块巨头First Solar评级上调至增持,该股也一度大涨12%至八个月高位。

企业财报中,国防科技公司Palantir跌超14%至一周半新低,二季度因投资有价证券意外亏损,全年销售指引逊于预期。伯克希尔哈撒韦二季度营业利润同比增39%,投资损失高达530亿美元,A类股涨2.4%后小幅转跌。泰森食品最深跌10%至八个月新低,二季度每股盈利不佳。巴里克黄金涨近4%,在铜产量增加的推动下二季报超预期。

收并购方面,辉瑞将以每股68.50美元或54亿美元现金,收购血液疾病生物制药公司Global Blood Therapeutics,后者涨超4%,上周五已大涨33%。CVS Health据称计划收购Signify Health扩大家庭健康服务,后者最高涨超18%。连涨六日至近11个月高位。税务软件供应商Avalara同意以84亿美元或每股93.50美元出售给私募股权公司Vista Partners,“卖事实”令其跌4%。

软银二季度亏损234亿美元再刷新纪录,宣布抛售所持共享出行巨头优步的全部股份,优步涨近3%后小幅转跌,仍离三个月高位不远。软银愿景基金二季度亏损近217亿美元为史上第二大。

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此外,新冠疫苗制造商诺瓦瓦克斯二季度收入1.86亿美元,远逊于分析师预期的9.745亿美元,全年收入指引是市场预期的一半,收盘后一度停牌,恢复交易后暴跌35%。

热门中概追随大盘走低:

中概ETF KWEB跌1.7%,CQQQ跌0.5%,纳斯达克金龙中国指数(HXC)跌1.9%,成分股逸仙电商跌15.22%,新东方跌8.79%。纳斯达克100四只成份股中,京东和拼多多跌约5%,网易涨0.5%,百度跌1%。其他个股中,阿里巴巴和腾讯ADR跌近2%,B站涨0.3%。“造车三傻”齐跌。消息面上,重庆武汉发放中国首批自动驾驶全无人商业运营牌照,百度独家获批,李彦宏称,就自动驾驶而言,集度将领先特斯拉一代。

半个月暴涨超200倍的尚乘数科大跌近44%,市值不足1000亿美元,母公司尚乘创意集团ADR跌超36%。但瑞幸咖啡涨近12%,二季度净营收33.0亿元同比增超72%。上周五上市首日一度暴涨5262.5%的智富融资涨超20%,周一曾大涨近158%至盘中历史新高,并三度触发熔断。

衰退担忧加剧,欧美国债收益率齐跌,两年/10年期美债收益率倒挂46个基点至22年最深

两年/10年期美债收益率倒挂46个基点,至2000年以来最深

衰退担忧加剧,欧美国债收益率齐跌

国际油价跌2%后反弹2%,美油重回90美元布油升破96美元,欧美天然气跌,德法电价新高

WTI 9月原油期货收涨1.75美元,涨幅1.97%,报90.76美元/桶。布伦特10月原油期货收涨1.73美元,涨幅1.82%,报96.65美元/桶。NYMEX 9月天然气期货收跌5.89%,报7.投资者密切关注此论坛 5890美元/百万英热单位。

国际油价跌2%后反弹2%,美油重回90美元布油升破96美元

随着中国经济增长减缓,瑞士寻求更大准入空间

Chinese Vice President Wang Qishan (left) and Swiss President Ueli Maurer

在一篇关于中国经济前景的文章中,瑞士德语区大报《新苏黎世报》(Neue Zürcher Zeitung)公开谴责(德) 外部链接 “中国上空的乌云”。而商业报刊《金融与经济》(Finanz und Wirtschaft)写道(德) 外部链接 :“中国经济正在冷却,西方也在感受到它的影响”,同时指出主要国际品牌销售的减缓。甚至连各交通枢纽免费派发的小报《20分钟报》(20 Minuten),也报道(德) 外部链接 了世界第二大经济体的负面前景。

对瑞士的影响

中国收购热

在最近的一次采访中(德) 外部链接 ,中右翼基督民主党政治家贝亚特·里德(Beat Rieder)告诉德语区电视台SRF:“我担心出现专业技术的外流、工作岗位的流失,以及公共安全问题上的影响。”

自由贸易,世界经济论坛

要求更大市场准入空间,这也是瑞士轮值主席乌力・毛勒(Ueli Maurer)同中国国家副主席王岐山1月21日在苏黎世会谈的主题之一。就自由贸易协议问题,毛勒告诉SRF(德) 外部链接 两国政府已同意为改善市场准入做出工作。毛勒称,自己已安排在4月访华以推动进一步的会谈。

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《金融时报》记者:福奇呼吁中国公开 9 名人员的医疗记录,包括武汉病毒研究所 2019 年年末生病的 3 名人员的记录。中国愿意公开上述记录吗?

路透社记者:日本将于今天向台湾免费提供 124 万剂阿斯利康新冠疫苗,是台湾目前库存的两倍多。中方对此有何评论?日方 暗示 此举展现了友好姿态,中方 对此是否认同 ?

深圳卫视记者:日前, 2021 中国 — 东盟媒体合作论坛以线上线下结合方式举行 。 在中国 — 东盟建立对话关系 30 周年之际,上述论坛对中国 — 东盟关系未来发展有何特殊意义?

日本共同社记者:中国海警舰艇已连续 112 天在 “ 尖阁诸岛 ” 周边巡航,这是 中方自 日本政府 2012 年将 “ 尖阁诸岛 ”“ 国有化 ” 后 的 最强 “ 介入 ” 。日 方 已多次提出抗议,中方对此有何看法?

彭博社记者:中国官方媒体对刘鹤副总理近期与美方的两次通话表示欢迎,认为这象征着中美经贸正常交往的开始。 美方 “ 黑名单 ” 是否 会破坏恢复中美 正常 经贸往 来 的努力?在 “ 黑名单 ” 出台背景下,中美关系下一步将如何发展?

《北京青年报》记者:昨天,上海合作组织民间友好论坛成功开幕。 今年是上合组织成立 20 周年,在此背景下 举办此次论坛有何重要意义?

《金融时报》记者: 第一个问题, 我想就 9 名人员的医疗记录情况继续提问。这些记录能 否 公开?第二个问题是, 你 刚才提到在 12 月以前没有人感染新冠病毒,那相关人员是否患有其他潜在疾病?中方愿意公开他们的医疗记录吗?

俄新社记者:在瑞安航空迫降事件后,欧洲航空安全局升级警告,呼吁欧盟成员国指导其航空公司避开白俄罗斯领空飞行。请问中国 是否 要求航空公司绕行白俄罗斯领空?