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超短线交易秘诀

低投資高回報的優

风险与回报

每个人的风险接受程度不同,所以投资者必须完成 风险评估问卷 及 投资者保障评估 以了解自己的风险承受能力及是否需要额外的投资保障措施。风险接受程度大致可分为5个等级: 1为保守的投资者,5为非常进取的投资者。进行任何投资买卖前,投资者可透过网上银行完成风险评估问卷以获取自己的风险接受程度作参考。个人风险承受能力亦会因应财务目标、年纪、投资经验等因素而转变,所以投资者应定期更新有关风险接受程度的记录。

低投資高回報的優

  • 黄金Nan
  • 2019-10-22 11:13:50

对此,有分析师认为这个问题不能一概而论,不同的投资者有不同的需求。一般来说,通过黄金、股票和债券这三大资产进行组合投资的时候,投资者需要弄清楚短期和长期回报比之间的差别。看重短线盈利的投资者和更在意长期获益的投资者,往往需要在不同时期调整这三类资产的投资比重,因为股、债、黄金的短期和长期回报有很大差异。

为了更好地判断黄金、股票和债券投资回报,著名投资网站Seeking Alpha发布了一份分析报告,对黄金与标普500指数、长期国债指数(long-term Treasury Index, TLT)的长期回报率进行了对比。该分析列出了1973年到2018年期间这三大资产类别的长期总回报率和波动性,并将其进行比较。得出的结论是,黄金、股市和债券总能在不同的投资期限内成为回报率最高的资产。

首先从1年期短期投资来看,上述三类资产的整体波动性是最高的,而且在不同的年份表现差异极大。但总体来说,黄金表现更佳。数据显示,过去近50年里(即1973-2018年),黄金1年期短线投资回报率在39.1%的时间内优于股票,有40.9%时间内表现优于债券。

当然了,黄金的1年期投资回报往往会受到一些突发因素的影响。比如今年5月份以来,由于全球宏观经济的不确定性加剧和负收益率债券规模不断攀升, 现货黄金 价格也节节走高,6月和8月的涨幅均在7%以上。

其次,如果把投资期限小幅拉长,这三大资产的回报率表现也没有太大差异。在3年滚动周期内,黄金有34.3%的时间跑赢了股票,有36.低投資高回報的優 2%的时间跑赢了债券;黄金的5年期投资回报率则在39%的时间里超过了股票和债券。

然而,如果将时间维度再次拉长,反转就出现了。在10年滚动周期中,黄金只在28%的时间内表现优于股票,34%的时间优于债券;而在20年的滚动周期中,黄金回报率只在约9%的时间内高于股票和债券。更夸张的是,30年滚动周期中,黄金的投资回报率从未超过股票。

看到上述数据,相信各位投资者对于黄金、股市和债券在不同投资周期的回报比,已经有了清晰的认识。分析师指出, 总体来说,黄金在较短周期内的回报率更高,股市和债市的长期回报率则更为出色。换句话说,随着时间的推移,黄金表现优于股票的可能性会逐步下降。

关于后市操作,分析师建议投资者必须恰当地把握进入和退出黄金市场的时机。鉴于黄金的长期预期回报率较低且波动性较大,押注黄金的时机选择十分关键,投资者可以通过降低股票风险敞口和保证金的贝塔系数等方式进行投资组合,而不是长期押注黄金。

ESG助力提高投资回报的实际证据

我们回顾了《可持续金融与投资杂志》(Journal of Sustainable Finance & Investment)、《投资组织者杂志》(Journal of Portfolio Management)以及纽约大学斯特恩可持续商业中心(NYU Stern Center for Sustainable Business、该机构本身就是一家分析过1000多份报告的统计研究中心)发表的研究报告。

ESG与企业股票收益

  • ESG质量与较低波动性相关,如果风险较低,那么风险调整后回报率相对就较高;
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  • 相对于ESG分数较低的股票,ESG分数较高的股票的波动性与beta系数(即系统性风险)较低;
  • 相对于ESG分数较低的公司,发达与新兴市场中ESG分数较高的公司的资金成本普遍较低;
  • ESG整合可助力中国投资者,在正常情况下,ESG分数较高投资组合的表现优于较低的投资组合,市场动荡时尤其如此。

投资组合研究与启示

  • ESG整合可减轻整个市场与投资风格的投资组合风险;
  • 将ESG标准纳入投资组合建构,或将有助于控制市场风险。

何谓ESG质量?“实质性问题”的重要性

第二部分:对主动式管理的影响

宏观、专题层面的ESG研究

  • People (人口,包括人口结构);
  • Policy (政策,包括治理与互动);
  • Planet (地球,包括环境与气候变化);
  • Progress (进展,包括科技与基础建设)。

企业层面的ESG研究

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张家卫教授曾经拥有中国大型企业董事长、总裁十余年的任职经历,具有丰富的企业运营和管理经验,对中国企业的改革发展和中国《公司法》研究颇深。是成功的天使投资人和著名的企业顾问咨询专家。
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Ralph曾兼任多伦多证券交易所的副总裁和安大略证券委员会投标及并购部总监 。除了在多伦多证券交易所和OSC的管理和监管职责外,他还是加拿大证券法中一些典型例案的诉讼律师。Ralph经常在加拿大和国际的证券法和公司治理的进修教育会议上发表演讲,并就这些议题发表过一系列论文和评论性文章。其中对他的认可包括:“加拿大最佳证券律师”,作为企业融资和证券方面的领先律师被录入“加拿大法律L’专家名录”,以及在并购方面被欧洲货币“国际金融法律评论”评为顶尖律师。

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Ernie Eves荣誉主席,庄严金融公司主席,安省前省长

Ernie Eves 先生曾任安大略省省长。担任该公职前,曾为安省财政厅厅长及副省长。Eves 先生的职业生涯无论在公务还是私营领域均颇有成就。目前他身兼加拿大及美国几家公司的顾问和董事。Eves 先生毕业于奥斯古德法学院,于1972 年取得律师执业证,1983 年成为御用大律师。

周金钟 博士 董事会主席

周金钟博士是从事高端战略及创新投资管理及完善业务流程方面的职业经理人,在投资管理行业拥有超过20 年的成功经验。他擅长将战略和愿景转化为实际行动计划,从而提高运营效率, 降低成本。不仅如此,周金钟博士能够有效的激励团队内部以及团队之间协作的关系,使项目能够按时有效的完成。
周博士曾任美国加州资产管理公司Managed Portfolio Advisors(MPA)首席运营官及高级副总裁。MPA 是法储银环球资产管理集团的分支。在加入MPA之前,周博士曾在RCM Capital Management担任10年运营总监。周博士从美国马萨诸塞州温汉姆市的格登学院获得工商管理及会计学士学位。后从旧金山金门大学获得工商管理硕士和博士学位。
周博士现为西三一大学兼职讲师,执教领导力课程。同时还曾担任该大学领导力硕士学位中国项目主任。在此之前,周博士曾任美国那慕尔圣母大学工商管理研究生院的助理教授。