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最佳技术交易策略

金融新未来

金融新未来

金融风险来源于什么?信息的不对称性。在传统金融中,资产的定价来自于对风险的定价测算。但客户提供的资产负债表往往是他精心准备好的,专门呈现给金融机构看的数据,银行往往很难甄别客户真实的信用等级,识别风险的成本高、有效性低,由此带来高风险。这就要求我们不断增强交易对手信用监管的能力,优化风险识别的工具,提升抗风险的能力。中国信用风险防护做的最好的是哪家企业?是马云先生麾下的蚂蚁金服。蚂蚁金服在收集数据后回答“金融新未来 交易对手是好人还是坏人”这个问题。


什么是人工智能?

陆晨


金融科技的发展经历了三个阶段

第一,金融IT阶段。在这个阶段,金融行业通过传统的IT软硬件来实现办公和业务的电子化,提高了金融行业的业务效率。IT公司并不参与金融公司的业务环节,IT系统在金融公司体系内属于成本部门。IT阶段有一些大家所熟知的、具有代表性的计算机系统产品,包括 ATM、POS机、银行的核心交易系统、信贷系统、清算系统等。

第二,互联网金融阶段。互联网出现后,金融业搭建在线业务平台,通过互联网或者移动终端渠道汇集海量用户,实现金融业务中资产端、交易端、支付端、资金端等任意组合的互联互通,达到信息共享和业务撮合,这本质上是对传统金融渠道的变革。其中,代表性的业务包括互联网基金销售、P2P网络借贷、互联网保险、移动支付等。但这一阶段的金融科技依然徘徊于金融周边,没有进入到金融核心的定价风险管理和投资决策中去。

第三,金融科技阶段。由于人工智能的蓬勃发展,“AI+金融”的模式开始成形。人工智能直击金融业核心,涉足风险管理、投资决策,收集数据分析客户表现,颠覆传统金融的运行模式。金融业通过大数据、云计算、人工智能、区块链等最新IT技术,改变了传统金融的信息采集来源、风险定价模型、投资决策过程、信用中介角色等,大幅提升了传统金融的效率,解决了传统金融的痛点。其中,代表技术如大数据征信、智能投顾、供应链金融等。


大数据+人工智能,未来智慧金融新标配

一是收集数据。大数据风控公司一般从网上收集用户的海量数据。数据的类型有两种:第一,强相关数据,如用户年龄、收入、职业、学历、资产、负债等。第二,弱相关数据,如用户在社交网络上的发言、兴趣爱好、朋友圈、星座等。收集的数据要求全面、强相关、实效性,分别突显数据的广度、深度和鲜活度。

二是整合分析。大数据风控公司在得到数据之后,进行快速分析预测,从而对金融机构进行信用评级。通过大数据风控,可提升信用风险管理水平,客观地反映用户风险水平,让风险评估效果更精确。

大数据结合人工智能进行金融风控,其变革性的意义在于,更加接近金融的核心,降低了成本,还极大地提高了风险定价与管理的效率。金融的本质是跨期的资源配置与价值交换,金融机构存在的意义在于针对资源跨期配置而产生的不确定性如何定价与处置。智能金融以大数据和算法为基础,采取反欺诈和风险管理技术,能够实现从滞后、被动、局部到实时、主动和全面的风险管理,更好地理解了间接融资体系下借款人的还款能力与还款意愿,同时,对直接融资体系下投资人的风险承受能力与风险承受意图,也有了更深入的认知。

金融新未来

金融行业全球数字财富管理报告:智启财富新未来

2020年3月波士顿咨询公司与陆金所联合呈现全球数字财富管理报告 2019-2020智启财富新未来智启财富新未来全球数字财富管理报告2019-2020 目 录前言 11. 以智启富,智能化将开启数字财富管理新未来 31.1 智能化是财富管理发展的必然方向 31.2 智能点燃市场新增量,普惠催生下一代巨头 51.3 极致个性化打造财富管理新模式、新价值 81.4 智能时代机构与监管面临新课题、新挑战 132. 回顾2018,全 球 财 富管 理 市 场 金融新未来 智 能 化 变 革 正 在 提 速 142.1 区域:全球三大区域发展格局各有特点 142.2 机构:生态共荣,激发市场创新活力 182.3 监管:政策持续变化,监管科技蓬勃发展 223. 聚焦中国,智能化是财富管理市场规范发展的突围之道 253.1 资管新规带来财富管理市场转型的挑战和机遇 金融新未来 253.2 财富管理市场转型需要更智慧的投资者教育 263.3 资金端:个性化财富规划疏解中国式“中产焦虑” 273.金融新未来 4 资产端:大数据助力更稳健的风险管理和资产配置 284. 破茧成蝶,机构需建设新能力以制胜智能财富新时代 304.1 开放协作:数据与场景远比算法重要 304.2 重塑旅程:智能化的本质是真正以客户为中心 314.3 体系致胜:打造数据驱动的组织人才和文化 334.4 四类机构殊途同归,制胜市场需要综合型能力 345. 健康发展,监管需要新思路、新工具以解决新问题 365.1 数据双刃剑:如何确保数据隐私与安全? 365.2 资质准入:如何对智能投顾准入和监督? 375.3 直面黑箱:如何加强可解释和可问责性? 385.4 新困境:如何应对智能技术带来的新型欺诈? 385.5 定位升级:从被动监督到主动引领 39 nMnQqNuNoOtOnQpOuMmMtP8O8QaQoMrRoMoOkPnNsRkPpMpPaQmNoOMYsQnPMYtRpQ波士顿咨询公司 · 陆金所2020年3月前言智能化时代正式来临,金融行业正在经历前所未有的全方位变革:客户代际快速转化、新兴科技迅速普及、金融服务无处不在。在这样的大趋势下,智能化必将成为下一个十年全球财富管理行业发展的重要方向。• 智能化带来全新机遇:普惠客群50%的可投资资产未被挖掘,具有巨大市场潜力2018年是全球财富管理市场的转折之年,市场增速滑落到过去半个世纪以来的低点。但是,财富管理机构通过智能化的个性顾问服务、精细化的客户经营手段,正在快速下沉传统目标客群、深挖客户潜力,从而点燃新一轮市场增量,并可能孕育出数字时代下的财富管理巨头。根据我们的测算,以AI为代表的智能化技术可以帮助整个财富管理市场的资产管理规模(AuM)实现25%—50%的增长,并助力各类机构实现15%—30%的收入提升及25%—50%的利润改善。• 智能化变革正在提速:各类机构开放共荣,监管科技蓬勃发展从业机构应当最大化自有禀赋,在智能化财富管理的进程中找准自身的生态占位,持续良性竞合、共生共荣。其中,传统金融机构正通过开放合作突破自身体制机制,加速智能化应用的落地;金融科技公司则从直接触客走到了2B赋能,参与到传统金融机构特定领域的发展中,实现与更多场景的有机结合;平台型机构作为生态圈的核心底层和基础设施提供方,为众多中小机构提供了创新沃土。同时,全球监管政策持续变化、监管合规成本增加,推动监管科技(RegTech)蓬勃发展。监管科技一方面可以帮助金融机构实现更加高效、敏捷和全面的合规,一方面也能使监管本身更加精准、专业和开放。• 智能化在全球各个市场的影响和价值有所差异,对中国而言是推动财富管理市场真正回归本源并加速发展的核心动力全球数字财富管理报告2019-2020智启财富新未来 波士顿咨询公司 · 陆金所2020年3月ԓᄧಕ࣒ᤁकᎦᄩஉٯ2019-2020:智启财富新未来2智能化,在美国是打造差异化竞争优势的杀手锏;在欧洲则是重塑固化格局的牵引力。而资管新规下的中国财富管理市场正开启全面转型,却面临投资者理财观不成熟、广大中产客群缺乏财富规划服务、机构风险管理粗放等客观挑战。智能化技术能够针对性地解决中国市场所存在的上述痛点,例如搭建个性化的内容生态加速投资者教育、借力智能投顾提供普惠化财富规划服务以解决“中产焦虑”、加强智能风控体系实现更加稳健的全面风险管理等。• 智能化为财管机构带来新课题:构建开放生态、重塑客户旅程、匹配支撑体系首先,场景和数据是智能化的基础。通过打造开放生态、构建和连接场景,机构才能持续获取高质量、多维度的数据。其次,机构需要真正以客户为中心,开展端到端、全方位的旅程重塑与共建,串联起有价值的数据应用场景,才能体现智能化的价值。最后,机构需要一套行之有效的“治数”体系,打造数据驱动的组织、匹配适宜的人才和文化,才能真正聚沙成塔、形成可规模化的智能化应用能力。• 智能化应用给监管带来新挑战:建议监管机构开放思路、拥抱数据与科技数据与科技应用的提速,让监管所面对的市场复杂度和创新模式都在呈几何级增加。智能化时代的来临是必然趋势,需要有一个高瞻远瞩、适变应变的监管体系。这意味着:一,监管定位要从被动监督升级到主动引领,在管理创新风险的同时也要为创新培育沃土;二,设立沙盒机制,在风险可控的情况下鼓励创新技术的发展与快速迭代;三,从监督规则到监督数据,以适应新的模式与业态、降低对创新的监管不确定性并降低机构合规成本;四,保持对创新技术的敏锐度,大力发展监管科技,用技术管理技术,打造专业、高效和精准的智慧监管体系。 波士顿咨询公司 · 陆金所2020年3月ԓᄧಕ࣒ᤁकᎦᄩஉٯ2019-2020:智启财富新未来31. 以智启富,智能化将开启数字财富管理新未来1.1 智能化是财富管理发展的必然方向当下,整个金融行业正在经历前所未有的全方位变革。金融服务从银行网点延伸至无处不在,年轻客户展现出高度数字化和个性化的需求与偏好,新兴技术的快速成熟让许多应用从梦想走进现实。在这样的宏观环境之中,财富管理市场也正快速步入技术和数据驱动的全面智能化时代。各类财富管理机构将充分利用金融科技的力量,为更广泛的客群提供专业、个性的财富管理服务和极致的数字化体验。趋势一:金融服务无处不在《银行4.0》1书中明确提出了未来金融行业最大的趋势就是“金融服务将无处不在,就是不在银行网点”。各类智能化技术的应用将会使包括存、贷、汇在内的各类金融服务走出网点甚至走出金融机构,融入线上线下的各类生态场景,更近距离地接触并服务客户。具体而言,智能时代金融服务的新形式与新形态有如下表现:• 移动端和场景成为渠道新战场。过去五年客户的活动场所发生了巨大变化,线上尤其是移动端的各类场景成为生活中各种相关服务获取的主要渠道。这一变化使得金融机构脱离网点束缚,随时随地接触和服务客户,同时也促生了以移动端为核心的新战场。• 客户需求触发更碎片化、个性化。线上化和移动端变革带来的一大重要结果是客户需求的触发变得更为碎片化和个性化,消费贷款服务需求在消费的时间点直接产生,理财规划需要与客户生命周期关键时刻和现金流周期更紧密地匹配。客户的变化要求金融服务变得更为如影随形,从过去的在网点等待客户上门,到在不同的场景中实时捕捉客户需求所产生的瞬间。• 数据连接一切,精准刻画客户。金融服务无处不在的基础是数据与信息打通。通过数据串联场景、连点成线,进而完整拼绘出客户动态的画像,洞察客户需求。金融机构越是深入场景、紧贴客户,越能获得更为完整和动态的数据,从而可以更好地服务客户,形成正向闭环。趋势二:客户群体代际转化具有“数字化基因”的千禧一代(Millennials)2及“数字原住民”(Digital Natives)3 1 布莱特·金撰写的《银行4.0》,广东经济出版社,2018年。2 千禧一代(Millennials):通常指1980及1990年代出生的人群。 3 数字原住民(Digital Natives):多指出生起即生活在数字化时代的人群,即2000后出生的人群。 波士顿咨询公司 · 陆金所2020年3月ԓᄧಕ࣒ᤁकᎦᄩஉٯ2019-2020:智启财富新未来4正式进入财富管理市场,并逐渐成为主力客群。这部分群体并未经历从线下到线上的转移,而是“天生线上”,因此在金融服务需求上展现出独有的特点:• 对移动端的极度依赖。千禧一代客群成长于手机大规模普及的移动互联时代。在中国,80后90后对移动支付的使用率接近100%,这一比例在50岁以上客群中仅为50%4。许多年轻人所使用的第一个信用支付工具并非信用卡,而是在支付宝和淘宝App中的“花呗”。• 信任来源于科技而不仅仅是牌照。据陆金所和艾瑞咨询2019年联合开展的调研显示5