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簡單告訴您什麼是ETF

退休到底要準備多少安全存款,是許多人的疑問。圖/freepik

簡單告訴您什麼是ETF

在量化投資表現的時候,有一個投資組合的收益率分解的問題。一般認為Alpha是投資組合的超額收益,也既管理人的能力;Beta是市場風險,最初主要指股票市場的系統性風險,現在我們指的是市場的平均回報。

其實事情並沒有大家想得那麼複雜,市場平均回報的概念就是恒生指數或滬深300指數的回報;贏取超額回報,就是指投資一些個股的表現比以上的寬機指數(指數成分股有很多支不同股票來組成)會報還要高,那從ETF的角度,我到底要追求市場回報還是應該追求超額回報,下面跟大家簡單分析一下。

首先,我要說的是,每個投資者都希望自己擁有去年以來回報最高的主動性ETF。。根據Morningstar,截至2月28日的12個月中,首席投資官Catherine Wood 的ARK ETF占主導地位,它的ETF流入量為365億美元。

追求超額收益的論點

旗艦ARK Innovation ETF(ARKK)在截至3月8日的一年中回報了122.4%,在截至3月8日的五年中每年回報了46.4%。相比之下,在同一五年內, Vanguard Total Stock Market ETF(VTI)僅獲利年化16.7%。

無論適當的基準是多少,ARKK都可以按Alpha進行交付。 此外,Fox和Motley Fool均預測ARKK將在未來10年內使您變得富有。

的確,美國的主動性ETF十分火爆,而投資者也希望使用它們作為自動交易的工具。 根據Seeking Alpha的資料,在3月9日,ARKK創下了創紀錄的一天,漲幅為10.4%。

反對追求超額收益的論點

所以,是的,我希望我擁有ARK ETF,因為我會變得更加富有。 但是,讓我告訴您一個秘密:自成立以來,股票市場傳遞的總Alpha值為零。 更糟糕的是,這個是成本之前的資料。

實際上,邏輯上,沒可能整個市場的股票都擊敗市場。去年有一些資金(如ARK ETF)打敗市場,但也有一些股票ETF表現不佳如Smart beta ETF。平均而言,去主動投資者會在不計成本的情況下贏得市場。

儘管還不確定ARK ETF是否會繼續產生Alpha,但它表現的可能性至少與幾年前Smart Beta贏得超額回報的可能性一樣大。當時,按照市值來擁有市場似乎是徹頭徹尾的愚蠢行為,而我接受了愚蠢的beta版本,只接受股市的平均回報。

我們的看法

阿爾法(Alpha)是華爾街的一項發明,旨在將您的錢轉換成我行業的錢; 也就是說,總的來說,Alpha等於成本前的零。 這意味著以下公式必須為真:

投資者收益=市場收益-費用

正如威廉·夏普(William Sharpe)的“主動管理演算法”所簡單描述的那樣,該公式必須正確。 它與有效的市場假設無關。 只有簡單的算術定律。

主動挑股部分市場來增持和跑贏大盤。 Cathie Wood利用重倉持有顛覆性技術使成長型公司,而smart beta重倉持有價值型與舊經濟公司。

Wood本次贏了,因為方舟基金(ARK)的資金流入了數十億美元的資產,而Smart Beta 等價值型投資則因價值表現不佳而導致數十億美元的資金流出。

主動型ETF可能現在很流行,但是大多數投資者仍在避免使用Alpha。 最大的ETF是費用比率低的尋求Beta基金。 但是,我讚揚那些投資於尋求Alpha ETF的人,因為它們在保持市場效率方面發揮著至關重要的作用,並為我們中那些避免使用Alpha的人免費提供了午餐。

ETF投資懶人包 – 一年投資5分鐘

這篇ETF 投資懶人包 將統整YP蒐集的資訊,step by step告訴你如何建構ETF長期被動投資計畫!此投資計畫的核心就是: 長期指數化投資、資產配置、不選股、不猜測市場漲跌、共享經濟成長果實 ,一年只需要5分鐘的投資時間便可以辦到!

因為你即將把賭注押在 未來的人類 ,而不是某個國家或是產業!

因此,不管你打算投入多少金錢來建構這個投資計畫,完全沒問題。此方法也不涉及於你的年齡和時間, 一年只需5分鐘 即可實現!

定期定額投入 資產累積成長曲線

定期定額投入 資產累積成長曲線

ETF 資產配置 + 指數化 投資懶人包

建構投資計畫步驟

確認投資目標和時間

  • 閒置金錢,五年內不會用到
  • 投資至少五年,十年以上更好
  • 目標是累積200萬、500萬、或是1000萬等等
  • 使用財務規劃小工具計算每次投入的金額

開戶(最最最最難起頭的一步)

首先你必須決定是要單獨投資台灣的市場就好,還是想要擴展到海外全球。接著就是史上無敵難的開戶行動,並不是開戶本身過程複雜,而是太多人因為覺得 麻煩 ,懶得付諸行動,要知道克服惰性才是最困難的地方啊!

  • 全球市場: Interactive Broker開戶圖解
  • 海外全球市場: 豐存股定期定額海外券商複委託海外券商與複委託的比較
  • 台灣市場: 每月一千元投資台灣市場元富證券定期定額0050

選擇購買標的: 指數型ETF

  • 全球市場(股票:債券): AOA(8:2)、AOR(6:4)、AOM(4:簡單告訴您什麼是ETF 6)、AOK(3:7)
  • 全球市場: VT(全球股票市場)+BNDW(全世界債券)
  • 全球市場: VTI(美國市場)+VEA(歐洲市場)+VWO(簡單告訴您什麼是ETF 新興市場)+BNDW
  • 全球市場: VWRA + VAGU / AGGU
  • 全球市場: Three Fund Portfolio
  • 台灣市場: 0050 + 現金 or 006208 + 現金

決定購買時間和投入金額

  • 每年購買一次、每三個月買一次、每個月買一次
  • 使用定期定額或是單筆計算機評估資產成長 ( 非常重要的動作 ,再平衡試算小幫手)
  • 不管價格高低,時間到就買
  • 如果目前有一筆資金,最好是單筆投入,這將帶來2%的報酬差異
  • 持續Step 3的動作,持續投入享受複利,直到理財目標完成
  • 保持紀律是非常困難的,你面對的最大敵人其實就是你自己
  • 我先告訴你定期定額告訴你不要等下跌再投入

只要透過四個步驟,即可建構長期的投資計畫,手續步驟都很簡單, 你不需要猜測漲跌、不需要選擇股票、不需要研究財報 ,一年的執行時間不會超過5分鐘,買了就放著,很簡單吧?你肯定可以做到的。

為何選擇指數化投資?

指數化投資觀念

指數化ETF:

你還在挑選股票嗎?

分散式投資:

擁有一筆資金的投資人,該單筆投資還是分批買入:

為何不需要、不預測價格高低:

為何需要投資?

長期投資以及波動性

財富自由 (FIRE)

房地產相關

會來看這篇『 投資懶人包 』的讀者們,多少希望可以透過投資,更快達到理財目標,追求更理想的人生。 如果你因為投資而打亂了生活的節奏,或是變得更加艱困,那其實就是本末倒置了。雖然這個方法執行的時間很長、賺的速度很慢、沒有什麼技術可言,不只同伴很少以外,而且要克服的心理障礙還更多。但是你必須知道,你並不孤單,至少這個部落格會一直陪你走下去。當你心裡有任何徬徨困惑的時候,不妨再複習一下過往文章,或許可以帶給你更多的信心。

請記得,一旦你認同這個方法,不管市場給你多大的考驗,Stay the course.

chenyp

一位平凡無奇的小資族與他邁向財富自由的歷程。 除了專注本業之外,興趣是分享理財、投資文章。 相信透過長期指數化分散式投資,不需要選股、不需要猜測漲跌的方式,即使是小資族,也能贏回最美麗的人生。 從關於YP這裡了解更多。

穿越牛熊市場,掌.

報酬順序風險是什.

複利的82法則,.

投資單一美國市場.

投資你所忽略的事.

等市場大跌逢低買.

殖利率倒掛預言經.

投資如何立於不敗.

Coast FI.

小資族開戶攻略 .

6 則評論

因此,要是您發現已經是90:10的狀態
您可以直接在投入的時候 選擇賣出0050持股, 使之保持80:20的比例,而非再進行買入投資

例如 0050 有9萬元 現金1萬元 現在要準備扣款8000元
則應該將0050賣出,使得0050 價值為 86400 ,現金21600,這樣才符合8:2的原則

簡單告訴您什麼是ETF

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多只医药板块ETF规模创新高

数据显示,截至8月5日,剔除今年新成立的 基金 ,场内36只医药板块ETF产品的年内收益均告负,平均收益为-19.17%。但是累计份额相较于去年年底猛增316亿份,年内资金 净流入 达97.89亿元,且多只产品规模创下历史新高。

其中,博时恒生医疗保健ETF年内基金份额增长最多,净增长了85.42亿份,易方达 沪深300 医药卫生ETF、华宝中证医疗ETF分别以80.97亿份、69.58亿份的净增长排在二三位。 资金流 入方面,目前医药板块规模最大的产品为华宝中证医疗ETF,虽然其一季度规模相较于去年年底下降了约10亿元,但二季度以来资金又出现回流,截至8月5日资金净流入18.53亿元,产品规模也站上148.76亿元的历史高位。

看好医药板块投资价值

中医药板块上,谭弘翔表示,中医药作为我国独特的资源,在经济社会发展中发挥着重要作用,具有重要的经济价值和文化价值,随着政策红利持续释放,我国中医药市场有望在供需两端双轮驱动下实现稳健增长。需求方面,老龄化现象加深、国民健康意识提高,都会催化中医药产业的蓬勃发展;供给方面,近年来国家大力发展中医药事业, 中药 注册分类新标准推动 中药 创新提速,产业发展的市场前景广阔。

4%法則不夠!無法保證每個人都能安心退休

退休到底要準備多少安全存款,是許多人的疑問。圖/freepik

退休到底要準備多少安全存款,是許多人的疑問。圖/freepik

4%法則最大的問題是,它無法保證每個人都能安心退休。事實上,它的正式定義是,每年從最初的投資組合中提領 4%,並考量通膨因素調整金額,可持續提領 30 年的退休生活費,成功率達95%。但從另一方面來看,這也代表有 5% 的人即使照著 4% 法則做,最後還是失敗,退休後過了一段時間,就把老本花到半毛不剩。

這一切都要看運氣。如果你在景氣起飛前退休,或許會遇上長達 10 年的股市長紅,坐享優渥的報酬率;但緊接著就是連續五年的下挫。不過既然你已經趁機大賺一筆,這些損失自然也就不痛不癢。然而,要是退休時遇上景氣蕭條,結果就完全不同了。你會眼睜睜看著自己的資產價值暴跌,同時又得從中提領生活費,這是最慘的下場。指數型基金和個股不同,再怎麼跌也不會倒,所以一旦開始下跌,正確作法應該是按兵不動、持續觀望(或加碼買進),千萬別脫手,這絕對是錯誤的。但當你退休後,為了生活不得不在某個時機點把基金賣掉,你的投資組合會面臨大失血,就算景氣回升也無力挽救。最後,你就會淪為破產的退休族,加入悲慘的 5% 俱樂部。

以上有如天堂與地獄的兩種境遇,差別只在於獲得投資報酬的先後順序,這在財務規畫領域稱為「報酬順序風險」(sequenceof-return risk)。既然無法預測股市在任何特定時期的表現,你難道就只能祈禱,希望自己是那 95% 的幸運退休族之一嗎?有些人可能會認命接受;但天性悲觀的我可不這麼想。

為了解決這個問題,我和布萊斯研發出一套避險系統,包含兩大工具:「緩衝基金」(Cash Cushion)及「收益護盾」( Yield Shield)。

為了搞清楚我們必須準備多少緩衝基金,我研究了過去股市從崩盤到回穩所花的時間,發現中位數是兩年。以上世紀最慘烈的經濟大蕭條為例,把發放股利算在內,大約需要 5 年。二○○八年金融風暴後,股市花了兩年就恢復正常,因此 5 年左右的緊急預備金,應該就夠你安然度過任何風暴了。

如果有人想提前退休,生活費以每年 4 萬美元計算,要準備多少安全存款呢?答案算起來相當簡單;但也相當可觀: 4 萬× 5 =20 萬( 美元)。以緊急預備金來說,這可不是一筆小數目。但別擔心,告訴各位一個好消息:實際上根本不需要這麼多。原因就在於,這套避險系統的另一個工具,我稱之為「收益護盾」。

每檔 ETF 都有收益,也就是該基金每單位的配息,通常按月或按季度發放。以債券型 ETF 來說,這就是標的債券(underlying Bonds)每月產生的債息;若是股票 ETF,則來自公司發放給股東的股利。至於每檔 ETF 的收益,你的基金公司會以收益率(用百分比方式呈現)或每股所分配的額度提供。例如,假設某檔 ETF的交易價為每股 18 元,每月配息 0.03 元,它的年收益率就是: $0.03× 12 / $18 = 2%

每檔 ETF 都有收益,你的投資組合既然是由 ETF 組成,當然也不例外。隨著 ETF 每月產生股利,收益也會不斷累積,假使你尚未開設自己的證券帳戶,好讓它自動轉投資,這筆錢就會以備用現金的形式存入。無論股市漲跌,你的獲利都不會受影響,想收割的話,只要把它提取到支票帳戶即可。 ETF 收益的可貴之處在於,它與投資組合的資本價值不同,後者會隨著股市波動而漲跌;但其收益是在你購入時就已經確定不變的。即使後來你整體的投資組合價值下跌,所產生的收益基本上不會有太大變動( 注意事項見附錄C)。因此,假設你花了百萬美元打造一個投資組合,收益率是3.5%( 即 3 萬 5,000 元),某年因為景氣差,資本價值只剩 90 萬;但收益卻不受影響,依然能獲得 3 萬 5,000 元的股利。

但別忘了,在股市低迷時拋售資產的風險是最高的,若誤判情勢,很有可能淪為那 5% 破產退休族的一員。不過,你如果只是把基金收益轉成現金就不算在此列,換句話說,你大可安心地把股利領出來用。

緩衝基金=(全年支出-全年收益)×年數

圖/方言文化提供

當時每檔 ETF 的收益率(殖利率)如下:

圖/方言文化提供

平均起來,我的投資組合總收益率約為 2.5%。因此,以全年支出 4 萬美元、投資組合規模達百萬元的退休人士為例(以 4% 法則計算),他們所需的緩衝基金為: $40,000 – ( $1,000,000× 2.5%)簡單告訴您什麼是ETF × 5 = $75,000

結果算出來是 7 萬 5,000 元,遠低於原先以為的 20 萬;但如果加上達成財富自由所需的金額,這仍是筆不小的數字。我想知道有沒有更好的方法。於是我想出了另一種方式,取名為「收益護盾」。提高收益護盾,意思是把你的投資組合標的,暫時改成高收益的資產為主,注意這裡的關鍵字「暫時」。長期來看,你要打造的應該是低成本的指數型投資組合,為什麼呢?因為三一大學就是以此條件為前提進行研究,若偏離這項假設太遠, 4% 規則就不管用了。不過要是照我的方式,在退休後的前五年建立一個「收益護盾」,就能解決 4% 規則最大的問題。

首先,選出與現有投資組合類似的高收益資產標的,接著進行策略性的置換,以增加整體的投資收益。不過這樣做會增加投資組合的波動性,原因我稍後再解釋;但我們現在所做的,就是用風險來換取更高的收益。那些極少數的 5% 破產案例,往往就敗在退休的前 5 年。你必須確保自己在股市低迷時,毋須脫售資產也能維持生活開銷,這就是退休族最大的考驗。因此,你得建立一個長達 5 年的收益護盾,當你能安然無恙地度過這一關,才能自信地說自己是那 95% 的成功人士之一。那麼,我和布萊斯究竟挑了哪些標的組成收益護盾呢?